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金价与原油价格是什么关系

2018-01-03 查看次数:

金价与原油价格是什么关系

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  很多历史数据显示,国内原油价格的起伏波动总是会与黄金价格的涨跌具有一定的相关性,而且有着惊人的趋同性。

  从中长期来看黄金与原油波动趋势是基本一致的,只是大小幅度有所区别,一般来说,黄金价格与原油价格正相关。

  黄金与原油之间存在着正相关的关系,原油价格的上升预示着黄金价格也要上升,原油价格下跌预示着黄金价格也要下跌。之所以黄金与原油的价格有着这样的正相关关系,原因就在于原油是作为国内大宗商品的重要成员之一,这个对于世界上的经济发展有着举足轻重的影响。

  油价的波动直接体现着当前经济运行的态势。而黄金作为保值避险工具,其价格是和人们对于经济状况的预期紧密相关的。一般来说油价上涨,意味着通胀会随之而来,经济发展的不确定性增加,人们对于经济向好的预期下降,于是纷纷购买黄金以抵御通胀,金价随之上涨。反之油价下跌,则表明经济运行良好,人们对于经济向好的预期较高,便会将目光从黄金转移到其他投资物品如美元上,金价便逐渐下降。

  当然需要说明的是原油和黄金价格呈正相关的关系牢不可破,但这种关系并不是绝对的,在一些特殊时期,两者也曾将背离过这种关系,如:20世纪70年代,油价一直位于高位,但黄金价格不涨反跌,主要是因为美国财政部为了阻止投资者对黄金的投机性需求而白买部分黄金储备,国内货币基金祖师也采取相同的作数,导致黄金市场供给增加,价格难以上涨。

  既然油价与金价之间存在着如此亲密的关系,那么它们之间是否存在套利机会呢?

  从中长期来看,油价与金价是同向而行的;但在短期内,两者也会出现巨大的反差,从而为投资者提供了一个从中套利的机会。

  从过去40多年历史来看,黄金与原油的比值水平若超过25倍“警戒线”以上,均会大幅回落。若该比率跌至10倍附近,也都会大幅上升。交易者可以据此历史经验,通过买入原油并卖出黄金或卖出原油并买入黄金的对冲交易模式进行反复套利。

  套利操作原理:由于世界主要原油期货和黄金期货都是以美元来标价,原油价格的涨落也反映出美元汇率的变化以及世界通货膨胀率的变化,原油价格与黄金价格间接相互影响。黄金具有一般等价物的作用,作为世界上最重要的两种商品,原油和黄金价格的变动往往引起投资者认为二者之间存在此商品被高估,或者彼商品被低估的现象。由于黄金与原油影响因素有所不同,变动趋势并不是同时的,这就使得在共同趋势中会出现很多背离的现象,显现套利时机,大量套利资金进场,进而使二者回归正常的比价关系。

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