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股指期货交易与股票交易的异同

2018-01-03 查看次数:

股指期货交易与股票交易的异同

银芝麻官方回复

  提到股指期货交易,经常就有投资者混淆股指期货与股票交易的概念,认为两者是同一回事,或者是觉得股指交易市场隶属于股票市场,其实并非如此,大部分投资者都对二者的概念理解有偏差,二者不仅不是同一个概念,其在交易模式、交易规则、交易时间、交易技巧等等方面都有很大的差别。

  那么股指期货交易与股票市场交易有什么异同呢?今日就来详细地介绍二者,然后再来比较他们的异同点。

股指期货交易

  股指期货是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约,具体交易时股指期货合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的,股指合约交易一般以3月、6月、9月、12月为循环月份,也有全年各月都进行交易的,通常以最后交易日的收盘指数为准进行结算。

  股指期货交易的实质是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程,其风险是通过对股市走势持不同判断的投资者的买卖操作来相互抵销的。股指期货交易的对象是股票指数,是以股票指数的变动为标准,以现金结算,交易双方都没有现实的股票,买卖的只是股票指数期货合约,而且在任何时候都可以买进卖出。

  股指期货交易规则如下:

  1、股指期货可双向交易,即多空双方都可买卖,买对方向即可赚钱;

  2、股指期货交易合约乘数为每点300元,报价单位为指数点,最小变动价位为0.2点;

  3、日常交易时间为上午(9:15-11:30),下午(1:00-15:15),最后交易日时间为到期月份的第三个周五,上午(9:15-11:30),下午(1:00-15:00),如果遇到了法定节假日,则顺延至下一个交易日;

  4、最后交易日的交易时间为,上午9:15-11:30,下午13:00-15:00。最后交易日即交割日,一般为合约到期月份的第三个周五,遇国家法定节假日则顺延;

  5、交割方式为现金交割;

  6、采用保值金交易制度,保证金一般为合约价值的8%,每日价格最大波动限制为上一个交易日结算价的±10%。

股票市场交易

  股票是股份公司资本的构成部分,可以转让、买卖或作价抵押,是资本市场的主要长期信用工具,但不能要求公司返还其出资。股东与公司之间的关系不是债权债务关系。股票投资是指企业或个人用积累起来的货币购买股票,借以获得收益的行为。

  股票分为很多种,按股东权利分类有普通股、优先股和后配股,按上市地区分为A股、B股、S股等等,按照业绩可以分为ST股、垃圾股、绩优股和蓝筹股。除此之外还有记名股、单一股、普通股等等。

  股票市场的交易制度如下:

  1、股票市场为双休日,也有国家正常节假日和交易所公布的休市日,工作日的交易时间为周一至周五,上午(9:30-11:30),下午(13:00-15:00)。其中上午9:15~9:25分为集合竞价时间,投资人可以下单,委托价格限于前一个营业日收盘价的加减百分之十,即在当日的涨跌停板之间,九点半前委托的单子,在上午九点半时撮合,由集合竞价得出的价格便是所谓“开盘价”;

  2、股票市场采用T+1交易模式,即当日买进要次日才能卖出,买进的当日不能当日卖出;

  3、集合竞价结束后,就进入连续竞价时间,即9:30-11:30和13:00--15:00。投资者的买卖指令进入交易所主机后,撮合系统将按“价格优先,时间优先”的原则进行自动撮合,同一价位时,以时间先后顺序依次撮合;

  4、股票市场采用涨跌停板制度,即规定交易价格在一个交易日中的最大波动幅度为前一交易日收盘价上下百分之几,超过后停止交易;

  5、股票市场是单边交易,不能卖空。

股指期货交易与股票交易的区别

  由上述可知,股指期货交易与股票交易在许多地方是不同的,通过比较这些地方的不同,可看出投资品种的优劣,以及适合个人的程度,他们之间的不同点主要体现在以下方面:

  1、股指期货交易有卖空机制,多空双方都能做。但是股票市场交易是单边交易,不允许卖空。当然国外有的股票是可以卖空的,目前国内没有可以卖空的股票。

  2、股指期货有到期日,一般是合约月份的第三个周五,到期就要进行平仓或者交割。股票买入后可以一直持有,正常情况下股票数量不会减少。

  3、股指期货采取现金交割的方式,虽然他是建立在股票市场的衍生产品,但股指期货交割形式以现金进行,即交割之时仅计算盈亏,不转移实物,期约合约交割过程中,投资者不比购买或者抛出相应的股票来旅行合约义务,从而避免在股市交易中经常会出现的“挤市”现象,从而对市场产生明显的影响。

  4、股指期货市场采取T+0交易制度,股票市场采取的是T+1交易制度。

  5、股指期货市场采用的是保证金制度,交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算,账面盈利可以提走,但账面亏损第二天开盘前必须补足(即追加保证金)。股票市场交易则不同,买入股票后在卖出以前,账面盈亏都是不结算的。

  股票是社会化大生产的产物,股指期货则是金融期货中产生最晚的一个类别。股指期货是能够有效规避风险、实现资产保值的投资产品,它的发展饱受金融界的关注,在世界范围内拥有大批的投资者追捧。

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