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股指期货基础知识有哪些

2018-01-03 查看次数:

股指期货基础知识有哪些

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股指期货是当下投资市场中比较火热的市场之一,同时股指期货不像股票市场,股票指数期货是金融期货中产生最晚的一个类别。本世纪70年代,西方各国受到“石油危机”的影响,经济动荡加剧,通货膨胀日趋严重,利率波动剧烈,与利率有关的债务凭证纷纷进入期货市场。特别是1981年里根政府以治理通货膨胀作为美国经济的首要目标,实行强硬的紧缩政策,大幅提高利率,导致美国及其他西方国家的股市受到沉重打击,股票的市场价格大幅波动,股市风险日益突出。股票投资者迫切需要一种能够有效规避风险、实现资产保值的手段。股票指数期货正是在这一背景下应运而生的。因此股指期货市场有着规避风险的功能。

影响股指期货价格的因素有很多,一般来说主要是宏观经济政策与成份股企业相关的各种信息,国内上的金融市场走势也会对股指期货市场价格走势有影响。因此股指期货市场基础分析主要侧重于基本面因素,如宏观经济,行业背景,企业经营能力,财务状况等对公司进行研究与分析,试图从公司角度找出股票的“内在价值”,要确定公司股票的合理价格,首先要预测公司预期的股利和盈利等等,比如研究一个国家的财政政策、货币政策、通过科学的分析方法,找出市场的内在价值,并与目前市场实际价值作比较。

但是股指期货市场有一个比较大的不同,就是股指期货市场是存在最后交割日的,股指期货合约到期的时候和其他期货一样,都需要进行交割。不过一般的商品期货和国债期货、外汇期货等采用的是实物交割,而股指期货和短期利率期货等采用的是现金交割。所谓现金交割,就是不需要交割一篮子股票指数成分股,而是用到期日或第二天的现货指数作为最后结算价,通过与该最后结算价进行盈亏结算来了结头寸。根据中金所发布的股指期货交易规则规定。沪深300股指期货合约的交割日为到期月的第三个周五,遇节假日顺延一个交易日。

除了交割日制度外,股指期货市场还采取保证金制度,在股指期货交易中,为了确保履约,维护交易双方的合法权益,实行保证金制度。保证金是投资者履行合约的财力保证,凡参与股指期货交易,无论买方还是卖方,均需按所在交易所的规定缴纳保证金。交易保证金是指结算会员存入专用结算账户中确保合约履约的资金,是已被合约占用的保证金,其金额按合约价值的一定比例来计算。当买卖双方成交后,平台按公布比例向买卖双方、依买入和卖出的持仓金额分别收取交易保证金。

股指期货市场还设置了做空机制,即多空双向交易,涨跌皆可赚钱,只要方向做对了。股指期货的做空机制有利于降低风险,股指期货的引入,为市场提供了对冲风险的工具,担心股票市场会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险,有利于减轻集体性抛售对股票市场造成的影响。

股指期货产品有哪些?以金汇返平台为例,提供美元指数期货、沪深300指数、标普500指数、德国DAX指数、新华富时A50、EURO STOXX50指数、法国CAC40指数、纳斯达克100指数、道琼斯工业平均指数、日经225指数、香港股指。有研究表明,指数期货市场的流动性明显高于现货股票市场。可以卖空的交易模式,也使股指期货与进行股票的交易相比,更具优势。

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