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股指期权与股指期货有什么区别

2018-01-03 查看次数:

股指期权与股指期货有什么区别

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  股指期货市场相信大家都很熟悉了,那么我们经常听到的股指期权是什么呢?与股指期货有什么区别呢?是如何发展起来的呢?

  其实,期权是一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量特定标的物的权利,因此,期权交易是一种权利交易。股票指数期权(股指期权)是在股指期货的基础上产生的,期权购买者付给期权的出售方一笔期权费,以取得在未来某个时间,以某种价格水平,买进或卖出某种基于股票指数的标的物的权利。期权卖方在收取期权买方所支付的权利金之后,在合约规定时间,只要期权买方要求行使其权利,期权卖方必须无条件地履行期权合约规定的义务。即对于期权卖方而言,除了在成交时向期权买方收取一定的权利金之外,期权合约只规定了其必须履行的义务,而未赋予其任何权利。

  近年来,全球金融衍生品发展迅猛。根据WFE报告,自2004年至2011年期间,全球期货期权成交量每年保持可观增幅,2011年交易所场内衍生品交易量达249.7亿手,其中,期权成交量约120.3亿手,期货合约成交量120.4亿手。股指期权的市场占有量更是逐年递增。

  在地域表现方面,韩国KOSPI200股指期权以年交易约37万张合约占据了近70%的全球股指期权市场份额,其余亚洲国家的股指期权交易的增速也非常显著,印度地区占据了全球份额近15%。在美洲市场,主要由芝加哥期权交易中心主导的股指期权额增速达7%。欧洲、非洲及中东地区,各地的股指期权品种则表现较平淡。而中国的金融衍生品起步时间是比较晚的,与国内接轨的产品在发展上也不如其他国家完善,类似在国内上比较著名且成熟的黄金市场、外汇市场、白银市场、期权市场等等,我国的经验都还很浅。其实不管是炒黄金白银、炒外汇、原油还是股指期货等,都是在国内市场中发展得很成熟的产品了,这些市场蕴藏着大量的盈利机会,投资者可以通过各种投资方式相结合的办法,对自己的资产作比较系统的投资规划,例如分为高风险投资、保本投资和稳定收益投资等等,这样的投资组合能够为你的投资增添一分保障,也能增添更多收益。

  股指期权与股指期货相比,有许多不同的地方。既然是被称为股指期权,重点就落在了“权”上,股票指数期权是建立在市场指数基础上的一种派生证券;股票指数期货则是股票投资者用来降低股票投资宏观系统性风险的一种常用的套期手段。股指期权与股指期货在以下两个方面有不同之处,分别体现在:

  杠杆效应。股指期权与股指期货的杠杆效应不同,股指期货的杠杆效应主要体现为,利用较低保证金交易较大数额的合约;而期权的杠杆效应则体现期权本身定价所具有的杠杆性。

  权利不同。股指期权和股指期货的权利义务是不同的,股指期货赋予持有人的权利与义务是对等的,即合约到期时,持有人必须按照约定价格买入或卖出指数;而股指期权则不同,股指期权的多头只有权利而不承担义务,股指期权的空头只有义务而不享有权利。

  我国在期权领域经验尚浅。在理解股指期权运作的层面,有必要在未来下一番苦心,为中国投资者创造更大的盈利市场。事实上,股指期权的存在和发展已经算是有点历史的金融产品了,但是由于在中国的起步比较晚,所以许多投资者对于这种产品都不甚了解。相较于股指期货市场来说,股指期权的知名度等方面都还比较弱,但是其中究竟潜藏着多少赚钱机会,我们还是不能小看了这个发展中的潜力市场。

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