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香港恒生指数期货与期权的异同分析

2018-01-03 查看次数:

香港恒生指数期货与期权的异同分析

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  期货和期权都是热门理财品种中火爆的选择,期权相对于期货来说交易量没有那么高,发展时间也没那么长,但是仍旧凭借着灵活的交易方式和赚钱优势深受大众欢迎。今天着重说一下香港股指期货,就股指来说,分为我们通常说的股指及小型股指期货,除了这两种,在期权这个市场也有香港股指期权,其中还有小型股指期权。

股指、小型股指以及股指期权

  香港股指期货。股指是由香港恒生银行于1969年11月24日开始编制的用以反映香港股市行情的一种股票指数,是香港股市价格的重要指针,指数由若干只成份股(即蓝筹股)市值计算出来的,代表了香港交易所所有上市公司的12个月平均市值涵盖率的70%,近年来也成为中国市场热门的股指期货品种。

  小型股指期货。香港期货交易所将于2000年10月9日推出小型股指期货合约(小型期指),以满足对香港股票市场感兴趣的散户投资者的需要。为配合小型股指期货,小型股指期权亦于2002年11月18日推出。小型股指期货是根据期交所期货合约的指标相关指数,即股指作为买卖基础的。但是小型股指的交易成本更低、门槛也更低,更适合散户投资者,事实上它就是为散户专门定制的。

  股指期权。股指期权是以股指作为行权品种的期权交易合约。股指期权合约的每一点位为50港币,以欧式期权的方式行权,即只能在合约到期时行权,并以现金结算,结算数目以期权内在值及合约单位而定。期权赋予持有人在既定日期,以既定价格买入或卖出期权相关资产的权利,但这并非一项责任。投资者购买期权者须缴付期权金。卖出期权则可收取期权金,但有责任在期权被持有人行使时,买入或卖出相关资产。所有在期交所内交易的期权合约均受香港期货结算有限公司担保。

  小型股指期权。这个独特设计的小型股指期货及期权合约,是根据期交所股指期货及期权合约的指标相关指数,即股指作为买卖基础。小型股指期货及期权的合约乘数每点为港币10.00,或是股指期货及期权合约的五分之一。与股指期货及期权合约一样,小型股指期货及期权合约亦以现金结算。

股指期货和期权的交易量分析

  由于是先有的股指期货,再有的期权交易,所以从发展时间上来看,期权交易自然是比不上期货的,且期权交易的量也没有期货市场那么大。

  目前香港期权的主要交易品种有股指期权、小型股指期权、自订条款股指期权、H股指数期权、股票期权等六大类型。股指期权和小型股指期权是主要的交易对象,由于自身的交易优势,也得到了投资者们的热烈追捧,期权的成交非常活跃。

  股指期货市场中有众多期货产品,想要进入股指期权市场的投资者可以先对股指期货市场进行了解,比如可以先熟悉香港股指期货的规则,再去了解股指期权,这两个品种分别又有大型和小型之分,针对自己的实际情况进行选择,才能找到最适合自己的投资产品。

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