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5年期国债期货如何赚钱?

文章来源:银芝麻2018-12-29 0次阅读

   5年期国债期货如何赚钱?国债期货顾名思义就是将国债以期货的形式进行交易,其中交易标的是国债,但交易本身以期货形式进行,并不涉及国债所有权的转移,只是转移了这种所有权的价格变化和风险变化。

  简单来说,国债期货的推出是一种利率市场化的表现,它可以满足投资者规避利率风险的需求。和所有期货交易一样,国债期货的交易也是实行保证金制度,它是一种杠杆化的交易。

  根据交易目的不同,国债期货可以有不同的交易策略,当然其中风险和收益也会出现不同变化。目前主要有投机、套利和套期保值三种交易方式。

  国泰基金固定收益部投资总监裴晓辉介绍,所谓投机,就是利用价格的变动来获取利润。在未来,国债期货的推出意味着国债现货价格将会因为宏观经济、利率等一系列因素的影响而出现价格变化,这种价格变化将会影响到国债期货价格的变化。

  根据预测价格未来走势的不同,多头投机和空头投机将会成为未来市场中的两种交易模式。在具体操作方式上,多头投机就是预计未来价格上涨,建立多头仓位,持券待涨,等到国债价格真的上涨后再平仓获利;空头投机则预计价格下跌,建立空头仓位,等价格下跌后再平仓获利。

  套利比较容易理解,即利用不合理的价格关系,通过买入或者卖出低估或者高估的商品,在未来价格变化过程中获得价差收益。在国外,不同的交割时间、不同的交割期货价格和不同的交割产品都有可能带来价差收益(即跨市场、跨期限、跨品种套利)。但由于目前国内国债期货的指定标的为虚拟的5年期票面利息3%的国债,品种并没有完全放开,因此这种获利模式在国内还难以广泛使用。

  套期保值是国债期货中风险最小的一种交易模式。它是指在现货市场和期货市场对同一类商品进行数量相等但方向相反的买卖活动,或者通过构建不同的组合来避免未来价格变化带来损失的交易。

  裴晓辉介绍,在进行这种模式操作时,投资者应当锁定自己可承受的风险。比如,投资者持有国债现货,当利率上涨,国债价格下跌,此时就可以利用国债期货做空国债,这样可以对冲掉国债价格下跌带来的损失,在国债到期后还能获得票面利息收益。反之亦然。

  事实上,国债期货最大的作用并不在于获得收益而是更大程度地降低风险。与以往多头为主的债券交易相比,当处于牛市时,投资者可以通过趋势建仓加杠杆方法来获取更多收益,熊市时可以通过减杠杆来降低风险。此外,由于国债期货是一种利率市场化的产品,因此交易时间大大节省,也降低了一定时间成本的风险。

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